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ROYAUME DU MAROC MINISTÈRE DE L'ÉDUCATION NATIONALE ET DE LA FORMATION PROFESSI

ROYAUME DU MAROC MINISTÈRE DE L'ÉDUCATION NATIONALE ET DE LA FORMATION PROFESSIONNELLE Concours d’entré au cycle de préparation à l’agrégation d'économie et de gestion Option : Gestion comptable et financière Session Juillet 2015 ÉPREUVE ÉCRITE D'ADMISSIBILITÉ ETUDE DE CAS COMPTABLE ET FINANCIERE Le mercredi 15 juillet 2015 De 09 h 00 à 13 h 00 Coefficient : 1 CASPAPELERA 1 Matériels et documents autorisés : -Calculatrice à fonctionnement autonome, sans imprimante, sans document d’accompagnement. -Plan des comptes AVERTISSEMENT Si le texte du sujet, de ses questions ou de ses annexes, vous conduit à formuler une ou plusieurs hypothèses, il vous est demandé de la (ou les) mentionner explicitement dans votre copie. Il est vous est demandé d’apporter un soin particulier à la présentation de votre copie. Toute information calculée devra être justifiée. L’étude s’appuie sur une situation réelle. Cependant pour diverses raisons, certaines données numériques ont été modifiées et les thèmes de réflexion ont été imaginés. Le sujet Papelera est une entreprise qui opère dans le sous-secteur de l’industrie du papier et du carton. Elle est spécialisée dans l’emballage imprimé. L’essoufflement des économies dans les pays à pouvoir d’achat élevé et la sous activité des grandes unités de production de papier (Brésil, Indonésie, Afrique du Sud) a catalysé les opérations d’export vers le Maroc et l’accroissement de la pression concurrentielle sur les unité de production marocaines. Actuellement, la production locale couvre 40% des besoins du Maroc ce qui n’empêche pas le secteur d’être exportateur. Un taux de couverture déficitaire qui s’explique par l’inexistence au Maroc de papier de qualité supérieure à des prix compétitifs, par la faiblesse de la capacité de production et la dépendance de cette industrie vis-à-vis des intrants étrangers. Sous l’effet de la concurrence insupportable du secteur informel, de l’insuffisance de la qualité et la diversité des produits, de la concurrence des produits d’importation Papelera est affronté à plusieurs problématiques de gestion. Ce ci étant, la société se doit de chercher d’investir pour assurer son développement et trouver les fonds nécessaires. 2 DOSSIER 2 - INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT La concurrence qu’elle subit depuis quelque temps l’incite à renouveler son matériel et étendre son activité géographiquement d’autant que l’entreprise est reconnue pour la qualité de ses produits. Elle envisage d’effectuer un programme d’investissement mais hésite entre deux projets. On vous basant sur l’annexe 1, vous répondrez aux questions ci-dessous : 1. Calculer les flux nets de trésorerie générés par le projet « desingpro». 2. Calculer la valeur actuelle du projet « desingpro». D’après ce critère, lequel de ces deux projets la société doit-elle retenir? Justifier votre réponse. La société Papelera retient finalement le projet « Impripro ». Elle doit à présent trouver les ressources nécessaires pour le financer. On vous basant sur l’annexe 2, vous répondrez à la question ci-dessous : 3. Etablir le tableau de remboursement de l’emprunt, Annexe 1 : Données relatives aux projets d’investissement 3 Caractéristiques du projet « desingpro» Le programme consiste à s’implanter aux dans la région de Beni-Yakhlef pour être à proximité de ses clients qui se situent à 90 % à Casablanca. Date d'acquisition Début 2014 Prix d'acquisition HT Terrain : 900 000 DH Local industriel : 1400 000 DH amorti en linéaire sur 20 ans Machine rotative Offset 4 couleurs : 700 000 DH amortie en linéaire sur 4 ans Chiffre d’affaires Le CAHT est estimé à 2 400 000 DH la première année. Il sera en progression de 2% chaque année. Durée de vie du projet 4 ans Frais fixes (hors amortissement) 300 000 DH HT Taux de charges variables HT 40% du CAHT Valeur résiduelle nette d’IS 2 000 000 DH Caractéristiques du projet « Impripro » Le programme consiste à s’implanter aux alentours de Tours. Dans cette ville, la société a peu de contacts mais la concurrence est beaucoup moins forte. Date d'acquisition Début 2014 Prix d'acquisition HT Montant global (terrain, local et machine) : 3 200 000 DH auquel s’ajoute en début de période une variation de BFR de 200 000 DH Durée de vie du projet 4 ans Valeur actuelle nette 1 450 000 DH Informations communes aux deux projets  Le BFR représente 60 jours de CAHT 4  On ne tiendra pas compte de la valeur résiduelle dans le calcul des dotations aux amortissements.  Le taux de l’impôt sur les bénéfices est de 30 %  Le taux d'actualisation retenu est de 10 %  Tous les montants seront arrondis au dirham le plus proche. ANNEXE 2 : Financement du projet L’investissement sera financé à hauteurde 1440 000 DH par emprunt bancaire aux conditions ci-dessous : Taux nominal annuel : 7% Durée et mode de remboursement : 4 annuités constantes DOSSIER 2 : TRAVAUX D’INVENTAIRE L’entreprise Papelera a été créée le 1er juillet 2010. Sa balance avant inventaire au 31 décembre 2014 ainsi que des données d’inventaire sont présentés en annexe.Par souci de simplification, on appliquera un taux de TVA de 20% pour toutes les opérations. On vous basant sur les annexes3 et 4, vous répondrez aux questions ci-dessous : 1. Passer toutes les écritures d’inventaire au journal au 31-12-2014. 2. Etablirun extrait du bilan présentant l’état des créances au 31-12-2014. ANNEXE 3 : Balance avant inventaire au 31-12-2014: (chiffres nets d’amortissement) Comptes Soldes initiaux Débiteurs Créditeurs 11171 Capital individuel 990 000 11175 Compte de l'exploitant 365 000 1511 Provisions pour litiges 10 000 2332 Matériel et outillage 150 000 2340 Matériel de transport 155 000 2351 Mobilier de bureau 140 000 2486 Dépôts et cautionnements versés 30 200 3111 Stock de matières 168 600 3421 Clients 102 800 5 3424 Clients douteux ou litigieux 17 300 3425 Clients-effets à recevoir 28 100 3942 Provisions pour dépréciation des clients et comptes rattachés 10 200 4411 Fournisseurs 93 500 4456 Etat-TVA due 8 300 4488 Divers créanciers 60 000 5141 Banque 121 556 5161 Caisse 19 724 6111 Achats de matières 1 245 800 6125 Achats non stockés de matières et fournitures 2 500 6131 Location et charges locatives 12 500 6133 Entretien et réparation 85 000 6136 Rémunérations d'intermédiaires et honoraires 14 430 6134 Primes d'assurances 50 000 6142 Transports 79 350 6144 Publicité, publications et relations publiques 50 000 6145 Frais postaux et frais de télécommunication 5 000 6147 Services bancaires 6 060 6171 Rémunération du personnel 237 400 6311 Intérêts des emprunts et des dettes 105 000 6583 Pénalités et amendes fiscales ou pénales 6 200 7111 Ventes de produits finis au Maroc 2 001 700 7127 Ventes et produits accessoires 23 820 Total 3 197 520 3 197 520 ANNEXE 4 : Données d’inventaire 1. L’entreprise pratique l’amortissement linéaire. Les taux d’amortissements pratiqués sont :  installations techniques, matériel et outillage 12 %,  matériel de transport 20 %  mobilier, matériel de bureau et aménagements divers 10 %. 6 Le matériel de transport comprend deux voitures : voiture A pour 93 000 et voiture B pour 62 000. (Valeurs nettes) Toutes les immobilisations ont été acquises à la création de l’entreprise sauf la voiture A, achetée le 1er février 2014. 2. Le compte clients douteux se décompose ainsi : Clients douteux Nominal fin 2013 TTC Provision Constituée fin 2013 Règlements effectués courant 2014 Observations Bachir 5 200 2 600 5 200 Aucune écriture courant 2014 Hassan 3 800 1 600 - Totalement irrécouvrable Ali 10 000 1 000 1 700 Le risque de non recouvrement représente 30% du solde de la créance. Total 19 000 5 200 3. La facture de l’entretien du matériel de transport effectué en décembre 2014 neparviendraqu’en août 2014. Selon le devis, cet entretien s’élèvera à 1 200 HT. 4. La provision pour litige, à l’origine de 18 000 DHS, concernait un litige avec un salarié. Courant 2014, l’entreprise a été condamnée à verser 8 000 DHS d’indemnités au salarié. Le 12 février 2014, le comptable a passé l’écriture correspondant au règlement de ces indemnités et a débité le compte provisions pour litiges du montant de l’indemnité ; 5. L’entreprise a droit à une ristourne de 2 300 DHS HT de son fournisseur PAPNORD pour les achats de matières du trimestre Octobre-Décembre. 6. Les stocks au 31-12-2014 s’élèvent à 126 000 DH, une provision de 6 000 DH est à constituer. 7. 7 200 DH de matières figurent en stock alors que la facture les concernant n’est pas encore parvenue. 8. L’entreprise a contracté un emprunt de 1 440 000 DH début février 2014. Le remboursement sera effectué par 4 annuités constantes à terme échu, aux taux annuel de 7%. Dossier 3 : SEUIL DE RENTABILITE Une étude de marché a révélé qu’un emballage de conditionnement de produits périssables,issu d’une technologie nouvelle, développée récemment par l’entreprise, pourrait être vendu à 3000 unités (Pack) au minimum dans les six mois de sa parution. Passé ce délai, sa diffusion deviendrait problématique et devrait éventuellement être abandonnée. On vous basant sur l’annexe 5, vous répondrez aux questions ci-dessous : 1. Déterminer le coût de revient prévisionnel d’un pack d’emballage dans l’hypothèsed’un niveau de production et de vente uploads/Finance/ agregation-eco-rt-gestion.pdf