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UNIVERSITE HASSAN 1ier ECOLE NATIONALE DE COMMERCE ET DE GESTION - SETTAT ENSEI

UNIVERSITE HASSAN 1ier ECOLE NATIONALE DE COMMERCE ET DE GESTION - SETTAT ENSEIGNANT : hassan SASSI SEMESTRE 9 ELEMENT DE MODULE : INGENIERIE FINANCIERE Application N°1 : Informations complémentaires relatives au bilan de la société X  le capital social est divisé en 100.000 actions  le fonds commercial est évalué à 6.000.000dh  le mobilier de bureau et les aménagements divers sont évalués à 732.000dh  les titres de participation sont estimés à 43.083.000dh  les prêts ne seront recouvrés qu'à hauteur de 95%  la valeur moyenne boursière des titres et valeurs de placement ressort à 1.762.200dh. A noter que ces titres sont liquides.  La provision pour charges qui figure au bilan concerne un impôt non déductible qui en fait ne s'élèvera qu'à 30.000dh. Cette provision a fait l'objet d'une réintégration dans le bénéfice fiscal au cours de l'exercice de sa consommation/  La société aura à honorer un aval de 450.000dh dans l'intérêt de l'exploitation.  Un dividende de 48dh par action a été distribué aux 100.000 actions formant le capital. TAF : 1-déterminer la valeur mathématique comptable de l'action 2-déterminer la valeur mathématique intrinsèque de l'action (coupon détaché et coupon attaché). Note : on tiendra compte des économies fiscales sur les moins values latentes ainsi que de la fiscalité différée (taux d'IS = 30%) Application N°2 Soit une entreprise dont le bilan se présente comme suit : Les données sont en milliers de dh Actif immobilisé Stocks Créances de l'actif circulant Trésorerie actif 28.840* 15.800** 10.000*** 300 54.940 Actif net comptable Passif exigible 31.820 23120 54.940 *valeur réelle 36.600 ** valeur réelle 15.200 *** valeur réelle 9.980 Informations complémentaires :  23Dépenses de remise en état de certains actifs immobilisés : 500  Valeur de remplacement d'un matériel prêté par un fournisseur dans l'attente de la livraison d'une commande : 260  Les immobilisations hors exploitation ressortent à 720 (valeur bilan) ou 1460 (valeur de marché)  Le niveau de chiffre d'affaires prévisionnel est de 60.000.000dh hors taxes. Le besoin en fonds de roulement est égal à 60 jours de chiffre d'affaires hors taxes. Quelle est la valeur substantielle brute? Quels sont les capitaux permanents nécessaires à l'exploitation? uploads/Finance/ application-ingenierie-financiere.pdf