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Ce lexique a été réalisé par l’Observatoire de la Communication Financière créé

Ce lexique a été réalisé par l’Observatoire de la Communication Financière créé à l’initiative d’Euronext du CLIFF (Association française des Investors Relations) de la SFAF (Société Française des Analystes Financiers) de PricewaterhouseCoopers et de Bredin Prat L’Observatoire de la Communication Financière, créé sous la forme d’une structure collégiale, est à la fois un point d’observation des pratiques en matière de communication financière ainsi qu’un lieu d’échanges entre professionnels des marchés financiers. Cette initiative, destinée avant tout aux sociétés cotées, quelle que soit leur taille, a en effet pour objectif de leur apporter, pour la première fois, un regard pluridisciplinaire sur les principaux enjeux de la communication financière et de promouvoir les meilleures pratiques en la matière. Les membres fondateurs de l’Observatoire se sont donc fixés trois axes de travail complémentaires :  Observer et analyser, par des études et des enquêtes, l’évolution du contexte de la communication financière et ses impacts sur les pratiques des sociétés cotées en la matière,  Confronter, dans le cadre de conférences, l’opinion des émetteurs et du marché sur le sujet,  Accompagner, dans le cadre d’ateliers de formation, les dirigeants des sociétés cotées dans la gestion de leurs différentes problématiques de communication financière. Martine Charbonnier Alain Martel Euronext Tel : 01 49 27 10 00 Sylvain Burel Bénédicte Thibord PricewaterhouseCoopers Tel : 01 56 57 58 59 Patrick Dziewolski Didier Martin Bredin Prat Tel : 01 44 35 35 35 Eliane Rouyer Valérie Magloire CLIFF Tel : 01 40 20 95 38 Alain Cazalé Ghislaine de Vivie SFAF Tel : 01 56 43 43 11 Contacts : 2 Editorial Il y a un peu plus de deux ans, le premier lexique de la communication financière avait été publié par le CLIFF et la SFAF avec le concours des cabinets PricewaterhouseCoopers et Bredin Prat, dans le prolongement de la charte de communication financière établie un an plus tôt. Depuis, les obligations réglementaires et pratiques en matière de communication financière ont profondément évolué notamment sous l’impulsion des récentes directives européennes ou des évolutions de marché. L’Observatoire de la Communication Financière, créé en juin 2005 à l’initiative d’Euronext, du CLIFF, de la SFAF, de PricewaterhouseCoopers et de Bredin Prat, a donc choisi de mettre à jour et de compléter ce premier lexique, afin qu’il soit un outil pratique destiné à l’ensemble des professionnels dont l’activité est liée à la communication financière. Cette nouvelle édition du lexique comprend les deux cents principaux termes-clés de la communication financière. Les compléments apportés par rapport à la première édition sont significatifs : quatre vingt nouveaux termes définis, un index des textes réglementaires en matière de communication financière, ainsi qu’un index des principaux organismes de place cités dans le lexique. Afin de faciliter sa mise à jour, cette nouvelle édition du lexique est publiée sous format électronique et directement téléchargeable depuis le site de l’Observatoire de la Communication Financière (www.observatoirecomfi.com). 3 Index Alphabétique A.............................................................................................................. .9 ABSA (Action à Bon de Souscription d’Actions)................................................................................. 9 Action................................................................................................................................................. 9 Action de préférence.......................................................................................................................... 9 Actionnaire......................................................................................................................................... 9 ADP (Action à Dividende Prioritaire sans droit de vote)..................................................................... 9 AFECEI (Association Française des Etablissements de Crédit et des Entreprises d’Investissement)................................................................................................ 9 AFEI (Association Française des Entreprises d’Investissement)..................................................... 10 Agence de Notation.......................................................................................................................... 10 Alerte aux résultats ......................................................................................................................... 10 Alternext .......................................................................................................................................... 10 AMF (Autorité des Marchés Financiers) .......................................................................................... 10 Analyse chartiste.............................................................................................................................. 10 Analyse financière............................................................................................................................ 10 Analyse fondamentale ..................................................................................................................... 11 Analyse technique ........................................................................................................................... 11 Analyste financier............................................................................................................................. 11 Annonce légale................................................................................................................................ 11 Appel public à l’épargne .................................................................................................................. 12 Apporteur de liquidité....................................................................................................................... 12 Assemblée Générale ....................................................................................................................... 12 Association de défense des actionnaires......................................................................................... 12 Audit d’acquisition............................................................................................................................ 13 Avis financier.................................................................................................................................... 13 B............................................................................................................. 14 BALO (Bulletin des Annonces Légales Obligatoires) ...................................................................... 14 Black-out period............................................................................................................................... 14 Blue chips......................................................................................................................................... 14 BNPA (Bénéfice Net Par Action) ..................................................................................................... 14 Bourse.............................................................................................................................................. 14 BSA (Bon de Souscription d’Actions ou autonomes) ...................................................................... 15 Buy-side .......................................................................................................................................... 15 C............................................................................................................. 16 CAC 40 ............................................................................................................................................ 16 Calendrier de publication ................................................................................................................. 16 Capitalisation boursière ................................................................................................................... 16 CESR (Committee of European Securities Regulators) .................................................................. 16 Charte.............................................................................................................................................. 17 CLIFF (Association Française des Investor Relations)..................................................................... 17 Club d'actionnaires .......................................................................................................................... 17 CNC (Conseil National de la Comptabilité) ..................................................................................... 17 Code ISIN......................................................................................................................................... 18 Comité d’audit.................................................................................................................................. 18 Comité des comptes........................................................................................................................ 18 Commissaire aux comptes .............................................................................................................. 18 Communiqué ................................................................................................................................... 19 Comptes annuels ............................................................................................................................ 19 Comptes consolidés ........................................................................................................................ 19 Comptes semestriels ....................................................................................................................... 19 4 Comptes sociaux ............................................................................................................................. 19 Confidentialité de l’information ........................................................................................................ 20 Conseil d'administration................................................................................................................... 20 Conseil de surveillance.................................................................................................................... 20 Consensus ...................................................................................................................................... 20 Contrat à terme................................................................................................................................ 21 Contrôle interne ............................................................................................................................... 21 Convocation..................................................................................................................................... 21 Cours de référence.......................................................................................................................... 21 CRC (Comité de Réglementation Comptable)................................................................................. 21 Création de valeur ........................................................................................................................... 22 D............................................................................................................. 23 Data room........................................................................................................................................ 23 Délit d’initié....................................................................................................................................... 23 Déontologie ..................................................................................................................................... 23 Dette financière ............................................................................................................................... 24 Développement durable .................................................................................................................. 24 Directive Abus de marché ............................................................................................................... 24 Directive Prospectus ....................................................................................................................... 24 Directive Transparence.................................................................................................................... 25 Directoire ......................................................................................................................................... 25 Dirigeant .......................................................................................................................................... 25 Document de référence.................................................................................................................... 25 Droit de vote..................................................................................................................................... 25 DPS (Droit préférentiel de souscription)........................................................................................... 26 Due diligence................................................................................................................................... 26 E............................................................................................................. 27 EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)............................................................................................................................ 27 Embargo .......................................................................................................................................... 27 Emetteur .......................................................................................................................................... 27 Emission de titres ............................................................................................................................ 27 Entretien particulier.......................................................................................................................... 27 EPS (Earnings Per Share)............................................................................................................... 27 ETF (Exchange Trade Fund)............................................................................................................ 27 Euroclear.......................................................................................................................................... 28 Eurolist............................................................................................................................................. 28 Euronext .......................................................................................................................................... 28 Euronext.Liffe................................................................................................................................... 28 Euro Stoxx 50................................................................................................................................... 28 Evaluation d’entreprise..................................................................................................................... 29 Evènement de communication financière ........................................................................................ 29 Expertise indépendante.................................................................................................................... 29 F............................................................................................................. 30 Fact Book......................................................................................................................................... 30 FBF (Fédération Bancaire Française) ............................................................................................. 30 Flottant............................................................................................................................................. 30 Franchissement de seuil légal.......................................................................................................... 30 Franchissement de seuil statutaire................................................................................................... 30 Futures............................................................................................................................................. 30 5 G............................................................................................................. 31 Garantie de cours............................................................................................................................. 31 Garantie de passif............................................................................................................................ 31 Gérant d’actifs / de portefeuille ........................................................................................................ 31 Gérance........................................................................................................................................... 31 Gouvernance.................................................................................................................................... 31 Guide de l'actionnaire ...................................................................................................................... 32 H............................................................................................................. 33 Horaire de publication...................................................................................................................... 33 I............................................................................................................... 34 IFRS (International Financial Reporting Standards)......................................................................... 34 Indicateurs financiers ...................................................................................................................... 34 Indice boursier.................................................................................................................................. 34 Information financière ...................................................................................................................... 35 Information obligatoire permanente.................................................................................................. 35 Information obligatoire périodique.................................................................................................... 35 Information privilégiée...................................................................................................................... 35 Information financière trimestrielle................................................................................................... 35 IPO (Initial Public Offering)............................................................................................................... 36 Initié ................................................................................................................................................. 36 Introduction en bourse ..................................................................................................................... 36 Instruments financiers ..................................................................................................................... 36 Investisseur institutionnel ................................................................................................................ 36 Investor Day..................................................................................................................................... 37 Investor relations.............................................................................................................................. 37 J.............................................................................................................. 38 Jeton de présence............................................................................................................................ 38 Journaliste........................................................................................................................................ 38 L............................................................................................................. 39 Lettre aux actionnaires..................................................................................................................... 39 Liquidité............................................................................................................................................ 39 Listing sponsor................................................................................................................................. 39 Loi Breton (pour la Confiance et la Modernisation de l’Economie)................................................... 39 Loi NRE (Loi sur les Nouvelles Régulations Economiques)............................................................. 40 LSF (Loi de Sécurité Financière)...................................................................................................... 40 M............................................................................................................. 41 Manipulation de cours...................................................................................................................... 41 Manquement d’initié......................................................................................................................... 41 Marché financier............................................................................................................................... 41 Marché (nouveau / premier / second)............................................................................................... 41 Marché (libre)................................................................................................................................... 41 Market maker................................................................................................................................... 41 MATIF.............................................................................................................................................. 41 MONEP............................................................................................................................................ 41 6 N............................................................................................................. 42 Négociation de blocs........................................................................................................................ 42 NEXT ECONOMY®, NEXT PRIME®............................................................................................... 42 Note d’information............................................................................................................................ 42 Note d'opération............................................................................................................................... 42 Notation............................................................................................................................................ 42 O............................................................................................................. 43 Obligation à haut rendement............................................................................................................ 43 OCEANE, OC, ORA......................................................................................................................... 43 One-on-one ..................................................................................................................................... 43 OPA (offre publique d'achat)............................................................................................................ 43 OPE (offre publique d'échange)....................................................................................................... 44 Opinion............................................................................................................................................. 44 OPR (offre publique de retrait)......................................................................................................... 44 Option............................................................................................................................................... 44 Option de Souscription d’Actions..................................................................................................... 44 OPV (offre publique de vente).......................................................................................................... 44 P............................................................................................................. 45 Passeport européen......................................................................................................................... 45 PER (Price Earning Ratio)................................................................................................................ 45 Période de silence............................................................................................................................ 45 Pouvoir de sanction administrative................................................................................................... 45 Pouvoir de sanction disciplinaire...................................................................................................... 45 Pré-placement ................................................................................................................................. 46 Présentation de résultats.................................................................................................................. 46 Prévisions......................................................................................................................................... 46 Prime d’émission.............................................................................................................................. 46 Prime de remboursement................................................................................................................. 46 Produit dérivé .................................................................................................................................. 46 Profit warning................................................................................................................................... 47 Prospectus....................................................................................................................................... 47 PSI (Prestataire de Services d’Investissement)............................................................................... 47 Publicité financière........................................................................................................................... 47 Q............................................................................................................. 48 Quiet period ..................................................................................................................................... 48 Q&A (Questions & Answers)............................................................................................................ 48 Quorum............................................................................................................................................ 48 R............................................................................................................. 49 Rachat d'actions............................................................................................................................... 49 Radiation de la cote......................................................................................................................... 49 Rapport annuel................................................................................................................................. 49 Rapport de gestion........................................................................................................................... 50 Rapport financier annuel.................................................................................................................. 50 Rapport financier semestriel ............................................................................................................ 50 Recommandation............................................................................................................................. 50 Règlement général de l’AMF............................................................................................................ 51 Règlement Prospectus..................................................................................................................... 51 7 Relation investisseurs...................................................................................................................... 51 Rémunération des dirigeants........................................................................................................... 51 Résultat............................................................................................................................................ 52 Retrait Obligatoire............................................................................................................................ 52 Réunion d'analystes......................................................................................................................... 52 Roadshow........................................................................................................................................ 52 S............................................................................................................. 53 Sarbanes-Oxley Act ........................................................................................................................ 53 Sell-side........................................................................................................................................... 53 SFAF (Société Française des Analystes Financiers)....................................................................... 53 Squeeze-out..................................................................................................................................... 53 SRD (Service à Règlement Différé)................................................................................................. 54 Stock Option .................................................................................................................................... 54 Stratégiste ....................................................................................................................................... 54 Support de communication............................................................................................................... 54 Suspension de cotation.................................................................................................................... 54 T............................................................................................................. 55 Teneur de marché............................................................................................................................ 55 Titre au porteur ................................................................................................................................ 55 Titre au nominatif............................................................................................................................. 55 TPI (Titre au Porteur Identifiable) .................................................................................................... 55 Tracker ............................................................................................................................................ 55 Trader............................................................................................................................................... 55 V............................................................................................................. 56 Valeur d'entreprise........................................................................................................................... 56 Valeur mobilière............................................................................................................................... 56 Vendeur............................................................................................................................................ 56 Visa.................................................................................................................................................. 56 Visite privée...................................................................................................................................... 57 Volatilité............................................................................................................................................ 57 W............................................................................................................ 58 Warrant............................................................................................................................................ 58 8 A ABSA (Action à Bon de Souscription d’Actions) Action à laquelle sont attachés un ou plusieurs bons permettant de souscrire ultérieurement, pendant une période donnée, des actions à un prix fixé à l’avance. Action Titre négociable émis par une société de capitaux cotée ou non et représentatif de la valeur unitaire du capital social de celle-ci, donnant à son titulaire la qualité d’actionnaire. A cette action sont attachés des droits d’information et le droit de vote en Assemblée Générale ainsi que des droits à caractère financier (droit au dividende, droit préférentiel de souscription, boni de liquidation). L’action peut être au porteur ou au nominatif. L’Ordonnance du 24 juin 2004 portant réforme des valeurs mobilières a réformé le régime des valeurs mobilières émises par les sociétés commerciales en facilitant leur émission, l’une des innovations les plus importantes étant la création de nouveaux titres de capital appelés « actions de préférence ». Action de préférence Action pouvant être émise par une société de capitaux cotée ou non, avec uploads/Finance/ lexique-comm-financiere-2006.pdf