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RAPPORT ANNUEL 2018 2 3 SNEP - RAPPORT ANNUEL 2018 SNEP, un acteur incontournab

RAPPORT ANNUEL 2018 2 3 SNEP - RAPPORT ANNUEL 2018 SNEP, un acteur incontournable pour l’industrie nationale 10 Chiffres clés 2018 12 Une entreprise ancrée sur 6 piliers fondamentaux, source de sa croissance pérenne 14 Une expertise & un outil industriel unique au Maroc 16 Des produits au cœur des principales industries stratégiques nationales 18 Positionnement sur des secteurs à fort potentiel de croissance 24 La cohésion de l’actionnariat et de la gouvernance Des Résultats 2018 qui confortent la stratégie de développement 38 Poursuite de la croissance du chiffre d’affaires soutenue par une bonne dynamique des différentes activités 40 Stabilisation des marges malgré la hausse du prix des intrants 42 Une structure ﬁnancière solide grâce à une progression continue de la capacité bénéﬁciaire 44 Requête de réexamen des mesures anti-dumping SNEP résolument engagée à accompagner l’essor de l’industrie nationale 46 L’effort d’investissement dans l’ADN de l’entreprise 48 Une stratégie d’investissement soutenue par le potentiel du marché national et des relais de croissance à l’international 49 Etat d’avancement du projet d’extension des capacités de production L’efficacité opérationnelle pour plus de création de valeur 28 L’efficacité opérationnelle pour plus création de valeur 30 La R&D pour des produits de qualité aux standards internationaux 32 Le développement durable et la RSE pour une croissance proﬁtable à tous Rapport ﬁnancier 52 États ﬁnanciers sociaux 56 États ﬁnanciers consolidés 08. 38. 46. 28. 50. Sommaire 4 5 SNEP - RAPPORT ANNUEL 2018 Mme Mama TAJMOUATI, Présidente du Conseil d’Administration Aujourd’hui, SNEP s’apprête à franchir une nouvelle étape de son développement, forte de sa gouvernance, d’une équipe dirigeante hautement qualiﬁée et de fondamentaux solides. A travers l’augmentation de ses capacités de production, SNEP ambitionne de renforcer considérablement ses positions concurrentielles et de se positionner comme acteur clés de l’économie nationale. En tant que fleuron de l’industrie nationale, dont la création en 1973 avait pour objectif l’autosuffisance en produits de chimie et de pétrochimie, SNEP poursuit son accompagnement indéfectible de l’économie marocaine. Tout au long de son évolution, SNEP a renforcé son outil industriel et a développé un savoir-faire unique, la positionnant au cœur du développement industriel du Maroc. Depuis plus de 25 ans, SNEP évolue dans le giron de Ynna Holding avec un modèle d’intégration qui allie synergie et indépendance. Avec un actionnariat diversifié et stable, SNEP dispose à la fois d’un appui solide pour poursuivre son développement, mais aussi d’un regard éclairé sur ses choix stratégiques. Nous avons fait de cette diversité une force, en mettant en place une gouvernance collégiale appuyée par une forte présence d’administrateurs indépendants. Aujourd’hui SNEP perpétue sa mission de partenaire durable de l’économie nationale à travers un plan de développement ambitieux. En 2018, SNEP a affirmé la solidité de son modèle managérial et industriel. Les réalisations de l’année démontrent encore une fois sa capacité de résilience grâce notamment à la diversité de son portefeuille de produits. L’expertise développée par l’entreprise a permis de réaliser d’importantes avancées en matière d’efficacité opérationnelle alliant valeur ajoutée économique et impact environnemental, à l’image du recours croissant aux énergies renouvelables. Cette expertise est également à l’œuvre au niveau de l’optimisation de ses coûts de production permettant d’améliorer graduellement la rentabilité. Aujourd’hui, SNEP s’apprête à franchir une nouvelle étape de son développement, forte de sa gouvernance, d’une équipe dirigeante hautement qualifiée et de fondamentaux solides. A travers l’augmentation de ses capacités de production, SNEP ambitionne de renforcer considérablement ses positions concurrentielles et de se positionner comme acteur clés de l’économie nationale, en ligne avec le Plan d’Accélération Industrielle (PAI) initié par le Maroc. Confiante en sa capacité à relever le défi de la concurrence à l’international, SNEP a fait le pari de s’ouvrir sur des marchés porteurs pour l’exportation de sa production. Le dynamisme qui caractérise SNEP ne se limite pas uniquement à son activité de production mais s’étend également à son rôle d’entreprise responsable. A travers l’adoption des exigences des normes ISO 14001, SNEP témoigne de sa maîtrise de ses responsabilités environnementales. Son engagement en faveur du développement durable s’illustre régulièrement dans ses nombreuses initiatives, inspirées de la Charte pour l’Engagement Social et le Développement Durable propre à Ynna Holding et qui lui a valu l’attribution du label RSE de la CGEM. L’ensemble de ces acquis, conforte SNEP dans son développement futur conjuguant croissance, rentabilité et responsabilité afin de perpétuer sa mission de partenaire durable. Mot de la Présidente 6 7 SNEP - RAPPORT ANNUEL 2018 Rachid MOHAMMADI, Directeur Général Selon vous qu’est-ce qui distingue SNEP dans le paysage économique national ? Cela fait plus de 40 ans que SNEP accompagne l’économie marocaine, elle est à l’origine du développement de plusieurs industries stratégiques. Ses produits issus de la prétrochimie et de l’éléctrolyse ont été déterminant pour l’émergence d’un tissu industriel national fort. En étant à l’amont de plusieurs industries d’importance stratégique, SNEP est appelée à répondre de manière continue aux besoins d’un marché national en croissance, aussi bien au niveau de l’activité vinylique qu’au niveau de l’activité d’électrolyse. Cette position incombe à la société de s’inscrire dans une quête perpétuelle d’amélioration de la qualité de ses produits et d’augmentation régulière de ses capacités de production. La dynamique de développement s’est davantage accélérée suite à la privatisation de la Société en 1993, en intégrant le Groupe Ynna Holding, dont l’expertise industrielle est reconnue. Plus de 1,4 Md MAD ont été investis depuis, permettant de moderniser l’outil industriel et de doubler les capacités de production de résine de PVC passant de 36 000 tonnes à 70 000 tonnes à fin 2018. Parallèlement à ce positionnement, la multiplicité des produits de SNEP lui confère des débouchés divers, garantissant une croissance continue et une résilience de sa performance commerciale. En tant qu’unique producteur de résine de PVC, SNEP fait l’objet d’une intense concurrence provenant des exportations de divers pays. comment se positionne SNEP vis-à-vis de la concurrence ? Du fait de son ouverture sur le monde et de son potentiel de croissance, le marché marocain de PVC et Compound PVC attire plusieurs acteurs internationaux, ce qui a l’avantage de répondre à la totalité de la demande nationale dans des conditions optimales. Cependant, avec le ralentissement de l’économie mondiale, notamment au niveau des pays émergents, plusieurs unités de production dans le monde se sont retrouvées en surcapacité et se sont résolues à des pratiques anti-concurrentielles partout dans le monde. Au niveau national, ces pratiques de concurrence déloyale, se sont manifestées par des importations en provenance des Etats-Unis, dans un premier temps durant la période 2011/2012, et dans un second temps entre 2014 et 2015 pour les importations originaires de l’Union Européenne et du Mexique. Il était tout naturellement légitime pour SNEP d’introduire une requête pour l’application de mesures anti-dumping vis-à-vis des exportateurs de ces pays. Il est important de souligner que dans le cadre d’une concurrence légale et loyale, SNEP dispose d’une position confortable en matière de compétitivité, en raison de l’amélioration continue de son efficacité opérationnelle de ses efforts soutenu de R&D. A ce titre, les importations de PVC et Compound PVC se poursuivent dans des conditions saines favorables à l’ensemble de la chaîne de valeur de l’industrie. Quelle lecture faites-vous des réalisations ﬁnancières et opérationnelles de SNEP au titre de l’année 2018 ? Durant l’année 2018, SNEP a évolué dans un contexte sectoriel assaini des pratiques de dumping, ce qui s’est traduit par le maintien de la croissance des ventes, avec un chiffre d’affaires en hausse de 6,8% par rapport à 2017. Cette dynamique est plus prononcée au niveau de l’activité d’électrolyse, dont le chiffre d’affaires augmente de 13,4% pour s’établir à 346 M MAD. L’activité vinylique a réalisé un chiffre d’affaires de 585 M MAD en hausse de 2,8%. Entretien Directeur Général En dépit d’un contexte sectoriel marqué par une forte hausse des prix des principaux intrants, SNEP réussit, en 2018, à stabiliser ses niveaux de marges grâce à la stratégie d’efficacité opérationnelle, initiée par le management, notamment en matière d’énergie et de sourcing des matières premières. Comment devrait évoluer votre secteur d’activité à moyen et long terme et quelles sont les orientations stratégiques de SNEP dans ce sens ? Le marché national devrait croitre en moyenne de 3% pour la résine et compound PVC dont la demande dépasserait 140 000 tonnes et de 4% pour la soude pour atteindre plus de 80 000 tonnes en 2024. Dans cette configuration, SNEP portera sa capacité de production de résine de PVC et de soude à 120 000 tonnes et 115 000 tonnes respectivement. Il s’agit d’un programme d’investissement ambitieux, ayant débuté en 2010, pour un budget global initial de 630 M MAD et dont la première étape s’est déjà concrétisée, la même année, par l’acquisition des licences d’exploitation, de l’ingénierie et d’une partie des équipements. Tout en répondant à sa volonté d’accompagner la croissance du marché national, ce programme d’investissement permettra à SNEP d’augmenter considérablement sa performance opérationnelle en l’inscrivant dans une démarche d’efficacité énergétique et de qualité aux standards internationaux. Le plan stratégique de SNEP prévoie également de développer les débouchés à l’international pour ses deux activités uploads/Industriel/ rapport-annuel 2 .pdf