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Information Systems Management & Innovation ISSN: 2509-0933 ISMI | Journal, Vol

Information Systems Management & Innovation ISSN: 2509-0933 ISMI | Journal, Vol. 1, No. 2, September 2017 70 Mécanismes de gouvernance et pratiques de la communication financière dans les sociétés anonymes camerounaises Dagobert NGONGANG FSEG, Université de Ngaoundéré Ngaoundéré, CAMEROUN dangongang@yahoo.fr RESUMÉ Cette étude a pour objectif d’une part de présenter les mécanismes de gouvernance et les pratiques de communication financière et d’autre part d’analyser les implications des structures organisationnelles et dirigeantes respectivement sur la qualité et l’étendue de la communication financière dans les sociétés anonymes camerounaises. Sur la base d’un échantillon constitué de 78 sociétés anonymes, l’étude note que la pratique de la communication financière est faible sur les aspects qualitatif et étendue. On note une influence négative et significative de la structure organisationnelle sur la qualité de la communication et une influence positive et significative de la structure dirigeante sur l’étendue de la communication. Mots clés : Gouvernance, Communication financière, Qualité, Etendue, Société anonyme ABSTRACT The objective of this study is to present the governance mecanism and the communication practices on one hand and to analyse the implications of the organisational and management structure respectively, on the quality and the spread of the financial communication in the cameroonian Public Limited Companies (PLC). Based on the sample of 78 Public Limited Companies, the study notice that the financial communication practice is weak in terms of quality and spread. One notice a negative and significant influence of the organisational structure on the quality of the communication and a positive and significant influence on the management structure on spread of the communication. Keywords: Governance, Financial communication, Quality, Spread, Public Limited Company To cite this article: NGONGANG D. (2017), “Mécanismes de gouvernance et pratiques de la communication financière dans es sociétés anonymes camerounaises”, Journal of Information Systems Management & Innovation, Vol. 1, No. 2, pp. 70 - 80. Available : http://revues.imist.ma/index.php?journal=ISMI&page=issue&op=archive © Copyright ISMI | Journal Dagobert N. / Mécanismes de gouvernance et pratiques de la communication financière dans les SA camerounaises © ISMI | Journal, Vol. 1, No. 2, September 2017 71 1. INTRODUCTION Les débats actuels sur la gouvernance d’entreprise traduisent la nécessite de restaurer la confiance vis- à-vis des sociétés cotées et de leurs dirigeants, et mettent l’accent sur le rôle de la communication financière dans l’atteinte de cet objectif (Onnée et Chekkar, 2005). Leurs conséquences ne se limitent pas aux sociétés cotées aux États-Unis, mais vont bien au-delà des frontières de tous les pays du monde où selon Bertrand (2002), la communication financière est devenue un processus stratégique de transmission d’une représentation de la réalité. Aujourd’hui, l’on assiste à l’émergence et au perfectionnement des bourses de valeurs. Parmi celles-ci nous avons la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières d’Abidjan (BVRM) en Côte d’Ivoire, créée en 1997 avec 39 entreprises cotées, la Bourse de Valeur Mobilière d’Afrique Centrale de Libreville (BVMAC) au Gabon et la Douala Stock Exchange (DSX) au Cameroun. Ceux deux autres derniers exemples prouvent qu’une importance particulière est aujourd’hui accordée aux bourses de valeurs mobilières. Par ailleurs, une pression de plus en plus forte s’exerce sur les dirigeants d’entreprises pour qu’ils améliorent la transparence de leur gestion (Labelle et Schatt, 2005). Les mécanismes de gouvernance ayant des effets sur les pratiques de communication financière, il nous a semblé nécessaire de les caractériser dans les sociétés anonymes camerounaises. Quelles sont les pratiques de communication financière et quelle est l’incidence des mécanismes de gouvernance sur les pratiques de communication ? Cette étude se propose d’analyser les mécanismes de gouvernance et les pratiques de communication financière d’une part, d’étudier l’impact de ces mécanismes sur la qualité et sur l’étendue de la communication financière dans les sociétés anonymes camerounaises d’autre part. Après avoir examiné, la problématique de la gouvernance et de la pratique de la communication financière, nous décrirons la méthodologie de l’étude et analyserons les résultats. 2. PROBLEMATIQUE DE LA GOUVERNANCE ET DE LA PRATIQUE DE LA COMMUNICATION FINANCIERE La gouvernance d’entreprise reprend un ensemble d’instruments, de mécanismes censés réguler l’action des dirigeants en vue de satisfaire les intérêts des actionnaires. La communication financière permet d’accroître la transparence et semble être le meilleur moyen d’instaurer une bonne gouvernance. Il s’agit ici, pour nous, de décrire le passage de la publication à la communication financière et de préciser la notion de gouvernance, avant d’envisager la relation entre les mécanismes de gouvernance et les pratiques de communication financière. 2.1 De la publication à la communication financière Selon Guimard (2001), la fonction communication financière est née dans les sociétés cotées en bourse. Le passage de la simple publication financière au milieu des années 80, se traduit par un changement de la nature des informations. Le verbe publier est emprunté au latin « publicare », dérivé lui-même de publicus qui signifie mettre à la disposition du public, exposer, étaler (des livres). Le substantif « publicité » est enregistré pour la première fois en 1689 et s’entend de l’action de porter à la connaissance du public une information. La publication financière s’apparente à un « marketing financier ». Le verbe communiquer a été emprunté au latin communicare qui signifie « avoir partagé », « être en relation Dagobert N. / Mécanismes de gouvernance et pratiques de la communication financière dans les SA camerounaises © ISMI | Journal, Vol. 1, No. 2, September 2017 72 avec ». Le substantif « communication » est emprunté au latin communicatio, qui signifie «mise en commun, échange de propos, action de faire part ». L’étymologie du mot communication conforte les propos de Gobert (2001) lorsqu’il fait remarquer que communiquer est un acte concret. Nous pensons que dans cet acte concret de communication financière la relation est une composante clé. C’est d’ailleurs la raison pour laquelle depuis le milieu des années 80, l’expression « communication financière » se généralise et se substitue à « publication financière » (Onnée et Rahma, 2005). Cette nouvelle désignation prend en compte l’intégration de la dimension relationnelle de l’acte. La littérature offre plusieurs définitions de ce concept nouveau que Léger (2003) considère comme une forme de communication des entreprises vers les actionnaires, investisseurs, analystes financiers et journalistes. C’est la mise en œuvre, le développement ou l’amélioration des techniques destinées à augmenter la marge de manœuvre d’une entreprise cotée sur des marchés financiers soumis à une forte concurrence. La communication financière devient ainsi un exercice qui participe au dynamisme de la relation entre l’entreprise et ses différents publics et, dans une certaine mesure, qui favorise sa propre pérennité. En résumé, nous pouvons dire que la communication financière est un aspect de la stratégie qui vise à mieux faire connaître l’entreprise et ses dirigeants, à promouvoir l’ image et à exprimer la valeur de l’entreprise auprès des investisseurs et autres parties prenantes, en mettant en œuvre des techniques de communication qui permettent d’entretenir avec eux des relations à long terme. La communication financière a des enjeux financiers (réduire l’asymétrie d’information) et des enjeux stratégiques (légitimer l’action de l’entreprise et de ses dirigeants en informant, en éduquant les différents acteurs externes, motiver les acteurs internes en les informant, en les écoutant et en les impliquant). 2.2 La Notion de Gouvernance Shleifer et Vishny (1997) définissent la gouvernance de l’entreprise comme l’ensemble des mécanismes par lesquels les apporteurs de capitaux garantissent la rentabilité de l’action. Ces auteurs centrent leur conception de la gouvernance sur la protection des actionnaires comme bénéficiaires exclusifs de la valeur. Charreaux (1997) lui, propose une approche plus large en la concevant comme l’ensemble des mécanismes qui gouvernent le comportement des dirigeants et délimitent leurs latitudes discrétionnaires. Il s’agit d’un éventail de normes qui visent à homogénéiser les fonctions d’utilité des dirigeants et des actionnaires. Selon Reberioux (2003), la gouvernance est la structuration et l’exercice du pouvoir dans les organisations. Dans le même sens, Rajan et al. (2000) disent d’elle qu’elle est l’ensemble des mécanismes d’allocation et d’exercice du pouvoir ou de l’autorité hiérarchique. Ils soutiennent que la répartition du pouvoir et de la valeur créée entre les parties actives au sein de la firme, sont un mécanisme de gouvernance centré sur la prévention des conflits et donc sur la convergence des fonctions d’utilité. La gouvernance est l’ensemble des règles attenantes aux configurations de la propriété, à la tutelle de la minorité et des créanciers, au système d’administration et de contrôle. La gouvernance utilise un certain nombre de mécanismes aussi bien internes qu’externes. Dans le cadre de cette étude menée dans un contexte d’absence de marché organisé et efficient, nous nous attarderons sur les mécanismes internes. Dagobert N. / Mécanismes de gouvernance et pratiques de la communication financière dans les SA camerounaises © ISMI | Journal, Vol. 1, No. 2, September 2017 73 2.3 Analyse de la relation gouvernance et pratiques de la communication financière La qualité de l’information financière est un sujet qui a été largement débattu dans la littérature comptable et financière. Nombre de théories de l’entreprise affirment que la qualité de l’information financière peut minimiser les coûts d’agence et les coûts financiers. La mise en œuvre des mécanismes de gouvernance a un impact sur le uploads/Management/1-pb 28 .pdf