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NOTE DE CONJONCTURE Décembre 2017 © Insee 2017 Institut national de la statisti

NOTE DE CONJONCTURE Décembre 2017 © Insee 2017 Institut national de la statistique et des études économiques Directeur général : Jean-Luc Tavernier Direction générale : 18 boulevard Adolphe Pinard - 75 675 PARIS Cedex 14 Téléphone : 01.41.17.50.50 / Télécopie : 01.41.17.66.66 Adresse internet : http://www.insee.fr Directeur de la publication Jean-Luc Tavernier Rédacteurs en chef Julien Pouget Dorian Roucher David Berthier Benjamin Quévat Contributeurs Sabrina Abdelmalek Franck Arnaud Séverine Arnault Mikael Beatriz Hayet Bendekkiche Romain Bour Myriam Broin Véronique Cordey Flore Cornuet Élise Dion Vincent Dortet-Bernadet Philippe Fontaine Marianne Fontvieille Étienne Frel-Cazenave Jorick Guillaneuf Xavier Guillet Marie-Baïanne Khder Adrien Lagouge Sylvain Larrieu Déborah Massis Pauline Meinzel Fiona Morice Thomas Ouin-Lagarde Camille Parent Bruno Patier Sophie Renaud Clément Rousset Suzanne Scott Olivier Simon Éléonore Sueur Louise Viard-Guillot Benjamin Vignolles Bastien Virely Sophie de Waroquier de Puel Parlan Pierre Wilson Secrétariat de rédaction et mise en page Fabrice Hillaireau Aurore Dubus Tiffany Gervaise Myreille Resplandy Secrétariat Nathalie Champion Les Notes de conjoncture ainsi qu’un lexique « Les mots de la conjoncture » sont disponibles dès leur parution sur le site internet de l’Insee dans les rubriques Conjoncture et Collections à l’adresse www.insee.fr. ISSN 0766-6268 Impression d’après documents fournis JOUVE - PARIS Rédaction achevée le 12 décembre 2017 LA FRANCE GARDE LA CADENCE CONJONCTURE FRANÇAISE • Retour sur la précédente prévision. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61 • Production. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 De plus en plus d’entreprises françaises se disent freinées par des problèmes de capacité de production . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 • Échanges extérieurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71 • Emploi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74 L’effet sur l’emploi de la prime à l’embauche destinée aux PME : une mesure par les enquêtes de conjoncture. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77 • Chômage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82 • Prix à la consommation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84 La hausse des taxes depuis 2014 a en grande partie absorbé l’effet de la baisse du cours du pétrole sur les prix à la consommation de l’énergie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87 • Salaires. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90 • Revenus des ménages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92 Un effet de calendrier marqué des mesures en prélèvements obligatoires sur le pouvoir d’achat des ménages en 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95 • Consommation et investissement des ménages. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97 • Résultats des entreprises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 • Investissement des entreprises et stocks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 DÉVELOPPEMENTS INTERNATIONAUX • Pétrole et matières premières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 • Marchés financiers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110 • Zone euro. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 • Allemagne. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117 L’arrivée des réfugiés en Allemagne depuis 2015 : un choc de demande positif à court terme et un choc d’offre positif à moyen terme. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118 • Italie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122 • Espagne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123 • Royaume-Uni . . . . . . . . . . . . . . . . uploads/Finance/ insee-note-de-conjoncture-de-decembre-2017.pdf